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「长期股票投资」对股票配资估值有哪些错误认

网络整理
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  对股票配资估值有哪些错误认识

  错误认识1:

  估值模型是数量化的,估值结果是客观的。

  股票配资估值对于探寻公司价值有较大作用,但也不像理想主义者认为,使用数量化模型得到的估值结果是对真实价值的客观估算。

  因为这些数据的输入变量往往带有大量的主观判断,例如对未来增长率的假设往往需要主观判断来决定,而这些输入变量的轻微变化往往带来估值结果的巨大差异。

  另外,在估值过程中,不管有意或是无意,都不可避免地要对公司和宏观经济前景提出某些假设。

  因此,即便最谨慎和细致的估值模型,综上所述得出的结果也未必是客观的。

  错误认识2:

  严格的估值结果是永远正确的。

  任何估值模型得出的结果都是受市场信息影响的,由于金融市场的信息不断更新,关于公司价值的预测结果也具有极大的时效性。

  例如关于制药行业的估值,由于当前的医疗体制等各方面问题,使得医药行业能维持较高的增速,因此分析人员便会给出比较乐观的估计;如果客观环境发生了变化,制药行业前景开始变淡时,分析师需要及时修正估值模型。

  错误认识3:

  市场总是错误的,估值结果比估值过程重要。

  1般而言,大多数估值结果的比较基准是市场价格,当估值结果远远偏离市场价格的时候,要么估值结果是错误的,要么市场价格是错误的。

  实际中,一应该认为市场是正确的,直到分析人员拿出充足的证据,说明的估值结果是合理的,这样就要求谨慎对待估值结果。

  同时,由于1般往往可能只关注分析人员的估值结果,而忽视了其中的逻辑过程,这往往带来较大的盲目性。

  通过对估价过程的理解也往往能获得其他更有价值的信息。

  例如,愿意为超常增长率支付多高的价格、品牌或者行业垄断的价值等等。

  在关注估值过程中,也能发现分析师是否过度乐观或过度悲观。

投资者对股票配资估值有哪些错误认识